Die Nennwertverzinsung eines Anleihe mit variabler Verzinsung wird zwar der Zinsentfaltung am Interbankenmarkt angepasst, entspricht aber in der Regel nicht präzis dem daselbst
gezahlten Niveau: Der Emittent zahlt dem Anleger einen Zins, der um festes Aufgeld bzw. Disagio (als Spread genannt) über beziehungsweise unter den bezeichneten Sätzen liegen kann. Die Stufe jenes Spreads, welcher in Basispunkten deklariert wird, richtet sich entsprechend der Bonität des Begebers und der Verfassung des Marktes.
Angesichts der Verzinsung hat die Disposition in Floating Rate Notes Gleichartigkeit mit einer Geldmarktanlage, weil der Zinssatz wie bei Termin- bzw. Festgeld turnusmäßig neu determiniert wird.
Sonderstrukturen der Floating Rate Notes
Die Ausformungsmöglichkeiten sind bei veränderlich verzinslichen Investitionen sehr mannigfaltig. So kann zum Beispiel die mögliche Schwankungsbreite der Verzinsung eingeschränkt sein. Zu unterscheiden sind an diesem Punkt zwei Basisgefüge: Floating-Rate-Kreditbeanspruchung mit einer Mindestverzinsung („Floors") oder einer Maximalverzinsung („Caps").
Floor Floating Rate Notes sind flexibel verzinsliche Kreditbeanspruchung mit einer Mindesteigenart im Zuge die Verzinsung. Für den Kontext, dass der Empfehlungszinssatz zuzüglich des Spreads selbige Größenordnung unterschreitet, werden dem Geldgeber Zinszahlungen in Höhe des Mindestsatzes garantiert.
Cap Anleihen mit variabler Verzinsung sind veränderlich verzinsliche Anleihen mit einer Maximalmarke für die Verzinsung. Die Verzinsung bleibt auf diesem erklärten Höchstsatz limitiert, wenn der Gesamtbetrag aus Referenzzinsfuß und Spread selbige Größe übertritt.
Abgesehen von diesen Grundformen werden ebenso so genannte Mini-Max-Floater (Collared Anleihen mit variabler Verzinsung)
offeriert. Sie vereinen die beiden eben beschriebenen Typen: Die Schwankungsbreite ihrer Verzinsung im Verlauf ihrer Zeitdauer ist auf einen vermittels Minimal- und Höchstzinssätze gesteckten Rahmen restriktiv.
Als übrige Sonderform gibt es veränderlich verzinsliche Kreditbeanspruchungen, bei denen die Volatilitäten in der Verzinsung der Bildung am Geldmarkt advers laufen.
Reverse Floating Rate Notes, ebenfalls Inverse oder Bull Floating Rate Notes genannt, sind veränderlich verzinsliche Anleihen mittlerer oder längerer Zeitdauer, deren Zinszahlung mithilfe der Abweichung zwischen einem festen Zinssatz und einem Empfehlungszinsfuß identifiziert wird. Die Verzinsungskonditionen lauten beispielsweise „11 % minus EURIBOR". Für den Anleger besagt das: Sein Zinsertrag steigt, sowie der Referenzzinssatz sinkt.